«Финам» запустит фонд для готовящихся к IPO IT-компаний
«Финам» запускает фонд размером 10-12 млрд руб. для поддержки IT-компаний, собирающихся провести IPO. Сейчас в России есть десятки подобных проектов, тогда как фондов, наоборот, не хватает
«Финам» вместе с российским венчурным инвестором Алексеем Басовым начал роуд-шоу венчурного фонда, ориентированного на быстро растущие IT-проекты, планирующие провести IPO на горизонте до трех-пяти лет. Об этом РБК рассказал президент— председатель правления группы компаний «Финам» Владислав Кочетков в кулуарах инвестиционного форума в Новосибирске. Планируемый объем фонда, по его словам, составит 10–12 млрд руб. Он ориентирован не только на клиентов «Финама», группа планирует сразу сделать и биржевое размещение фонда.
Из общей суммы 2,5 млрд руб.— это деньги одного из крупнейших профучастников российского рынка (кого— Кочетков не уточнил), остальное планируют собрать от частных инвесторов. «Мы хотим сделать массовый фонд с десятками тысяч инвесторов, с биржевым размещением паев, с развитым ликвидным вторичным рынком»,— рассказал Кочетков.
Документы на венчурный фонд находятся на регистрации. Уже отобрано 15–20 компаний, в которые может проинвестировать фонд, но их названия не раскрываются. Диапазон потенциальных инвестиций в каждую компанию— 300–700 млн руб. Деньги будут предоставляться только на развитие бизнеса: обеспечение высоких темпов роста, после чего компания сможет провести IPO по значительно более высоким ценам, чем те, что были на этапе пре-IPO, а также на саму подготовку к размещению на бирже. Выкуп долей у существующих совладельцев не предполагается.
По его словам, по сути это будет сделки pre-IPO, которые предполагают, что компания берет на себя определенные обязательства, меняет (если еще не поменяла) организационно-правовую форму, формирует нормальное корпоративное управление, совет директоров. Фондв свою очередьбудет помогать компании готовиться к размещению.
В тоже время Кочетков оговорился, что они понимают, что не все компании, которые будут профинансированы из фонда, в конечном итоге выйдут на биржу. «Где-то компания, а это все-таки сегмент с высоким уровнем риска, может вообще не дожить до IPO. Где-то это будет сделка со стратегическим инвестором, а не IPO. Но все-таки вывод компании на биржу— это приоритет, и мы смотрим именно те компании, которые хотят провести IPO и готовы подписывать определенные формальные документы по подготовке к нему»,— рассуждает Кочетков. Он рассчитывает, что из общего портфеля фонда состоится около 10 сделок IPO в течение пяти лет.
«Финам»— российский инвестиционный холдинг, в группу входят брокерский бизнес, банк, центр биржевого образования, торговое приложение FinamTrade и др. С 2003 года инвестировал в различные IT-проекты, в том числе в порталы для знакомств «Мамба», Badoo и др.
Алексей Басов с 2002 по 2011 годбыл сооснователем и гендиректором рекламной платформы «Бегун», а также участвовал в ряде других интернет-проектов. С 2003 года выступает как частный инвестор, поддерживая российские высокотехнологичные компании. Среди его инвестиций— Habrahabr, Roem.ru, издание Firrma, платформа онкологической диагностики Unim и разработчик офисного софта «Мой офис» компания «Новые облачные технологии». С конца 2004 года по 2011-й был директором департамента венчурных инвестиций и управляющим фонда «Финама» Finam IT, который проинвестировал более 15 проектов и сделал 10 успешных выходов. С 2011 по 2013 год— был вице-президентом Mail.ru Group (сейчас VK), после— вице-президентом «Ростелекома», возглавлял корпоративный венчурный фонд Commit Capital. В 2017 году был назначен заместителем гендиректора, инвестиционным директором Российской венчурной компании.
Инвестиционный стратег УК «Арикапитал» Сергей Суверов говорит, что сейчас в России есть десятки IT-компаний, которые могут провести IPO в ближайшие годы. «Это компании, занимающиеся машинным обучением, облачными технологиями, кибербезопасностью. Их бизнес растет двузначными темпами, у них есть налоговые льготы, плюс власти заявляли, что намерены в том или ином виде ограничивать использование продукции иностранных конкурентов, то есть перспективы при размещении есть»,— отметил Суверов. Сейчас, по его словам, в условиях высокой ставки по кредитам такие компании в основном привлекают деньги у акционеров. «Поэтому венчурный фонд тоже является неплохим источником финансирования. Тем болеечто сейчас на рынке немного подобных фондов, конкуренция небольшая»,— указал эксперт.
Партнер ФРИИ Дмитрий Калаев отметил, что сейчас на рынке есть pre-IPO фонд от KamaFlow и механизм pre-IPO на краудинвстинговых площадках, как раз закрывающее 200–900 млн руб. финансирования. Еще, по его словам, есть синдицированные сделки от нескольких фондов, например, ФРИИ вкладывает 200 млн руб. и любой другой фонд— соизмеримую сумму. «Доходность фондов закрытая. На pre-IPO стараются давать обещания по заработку значительно выше ставки рефинансирования. Сейчас это скорее около 40–50%, но далеко не факт, что такие обещания могут реализоваться»,— рассказал Калаев. Он также отметил, что на подобной стадии у компаний немного источников финансирования, но, по его словам, и «не так много компаний сейчас реально заслуживают инвестиций в 300–700 млн руб.». «Как правило, это компании, которые хотят фантастические мультипликаторы или такие, на которых не заработать»,— пояснил партнер ФРИИ.
Партнер Exectica Сapital Алексей Замесов говорит, что сейчас в России почти нет компаний, которым нужно привлекать венчурный капитал на стадии pre-IPO. «Готовящиеся к IPO компании скорее ищут стратега, который войдет в существенный пакет и поможет им при размещении. Искать инвестора на маленький пакет с венчурным чеком для прибыльных компаний нет смысла, а неприбыльные в условиях рынка последних пяти лет просто не доживут до pre-IPO»,— рассуждает Замесов. Он отметил, что на Западе модель, когда инвесторы готовы «жечь деньги» за долю рынка в ожидании прибыли через 5–10 лет, работает, но в России другие реалии.
Читайте РБК в Telegram
No comment